2026年11月11日，彭博社援引知情人士报道，Anthropic 的 IPO 已获得数倍于发行份额的认购订单，路演首日认购簿即已覆盖，主要来自大型机构投资者的锚定级意向。按招股文件，IPO 加同期私募合计最高募资 904 亿美元，有望超过 SpaceX 今年 6 月上市创下的纪录，成为史上最大规模上市。
904亿美元是怎么算出来的
本次发行 8.25 亿股 A 类股，定价区间每股 70 至 78 美元，区间顶端公开募资约 643 亿美元；同期以 IPO 价格向 7 家芯片与科技公司定向配售约 260 亿美元非投票股，买家包括谷歌、英伟达、微软、AMD、博通、美光与台积电，两笔合计最高 904 亿美元。区间顶端对应的完全稀释估值约 1.4 万亿美元，高于上轮私募的 9650 亿美元。高盛与摩根士丹利牵头，另有 20 家银行参与；股票拟以 ANT 为代码在纳斯达克全球精选市场交易，计划 11 月 18 日定价、11 月 19 日挂牌。
认购火爆不等于上市稳赚
先泼一盆冷水：认购数字来自未具名知情人士，Anthropic 与承销商均未证实，彭博社也没有给出确切倍数；意向认购没有约束力，最终定价与配售要到定价夜才见分晓。基本面同样两面：Anthropic 前三季度营收 332 亿美元，是去年同期的 13 倍多，年化收入在 10 月底约 810 亿美元，一个月增加约 100 亿美元；但算力账单同样惊人，修订版招股书披露与微软、谷歌的新算力协议合计超过 100 亿美元，且无论是否用满容量都要付款。火爆的认购簿说明市场愿意为增长买单，上市后的股价还要看这笔账能不能算过来。此前本站报道过估值区间与路演进展。
接下来就看 11 月 18 日定价：会不会突破 78 美元区间顶端、募资会不会冲过 1000 亿美元，以及 11 月 19 日首日交易能不能撑住这个估值。
