Modal 在 2026 年 10 月 14 日通过官方博客宣布，公司年化收入已突破 10 亿美元，并完成 7.5 亿美元 D 轮融资，投后估值 157.5 亿美元。本轮由 Accel 领投，Kleiner Perkins 加入，Menlo Ventures、General Catalyst 等原有投资方全部跟投。距离它公布 C 轮仅过去五个月，官方称期间用量增长约两倍，同比增长超过 15 倍。
钱主要从哪几块业务来
Modal 做的是面向 AI 应用的无服务器计算平台：开发者写函数，平台负责在云端调度 GPU 和容器。它自研了文件系统、容器运行时、调度器和网络层，算力池横跨 20 多家云厂商，试图绕开传统云上配 GPU、写大量配置文件的麻烦。客户名单能说明它的覆盖面：DoorDash 用它把内部 AI 应用从实验推向生产，Runway 在全球多地生成视频，Physical Intelligence、1X 等团队在上面训练机器人，药物发现公司也在跑计算任务。
沙盒单独跑出 3 亿美元年化收入
增长最快的单品是 2023 年推出的 Sandboxes，也就是给大模型生成的代码准备的隔离运行环境，如今单独贡献约 3 亿美元年化收入，累计启动接近 30 亿个沙盒，可扩展到百万级并发。近期产品线还在上移：多节点训练已能用一个装饰器拉起带 RDMA 互联的集群，推理侧推出 Modal Servers 和 Endpoint Candidates，沙盒之上又开放了通用虚拟机，并预告要做强化学习与后训练产品。
对开发者意味着什么
这轮融资的信号不在金额本身，而在需求结构：智能体、代码执行和推理负载正在变成需要专门基础设施的常态业务，而不是可以顺手塞进老云栈的附带功能。对小团队来说，Modal 这类平台省去了自建 GPU 集群的前期投入，按用量付费也更适合流量波动大的新产品；代价是平台锁定和单位成本需要提前算清，负载稳定、规模足够大时自建或直租云厂商仍可能更划算。Modal 团队目前 200 多人，分布在纽约、旧金山和斯德哥尔摩，官方表示新资金将继续用于扩充这类基础 building blocks。
