2026年11月13日，TechCrunch 援引多位投资人与创业者报道，黄仁勋辞任英伟达 CEO 之后，AI 创业圈最先感受到的冲击不是股价，而是钱：英伟达过去几年每年向初创公司投入数百亿美元、今年已参与 105 轮融资，一旦新管理层收紧这条线，大批依赖英伟达资金与算力的年轻公司将直接承压。
英伟达一年投了 105 轮，关键决定多半是黄仁勋拍的
按 PitchBook 的数据，英伟达今年已参与 105 轮融资，经常是其中最大的投资方，过去几年每年向初创公司投入数百亿美元；重要的投资决定往往出自黄仁勋本人。英伟达最大的押注集中在三类公司：新云厂商、推理服务商与开源权重模型。它在 CoreWeave 还是私有公司时就投了进去，参与了 Crusoe 两轮融资，包括 14 亿美元的 E 轮；今年以 130 亿美元收购 Hugging Face，还持有 Mistral AI、Lambda 与 Black Forest Labs 的股份。
临时 CEO 更谨慎，欧洲缺口没人能补
接任临时 CEO 的 Colette Kress 预计会调整这套打法。一位投资人说，她“保守得多”，不会再拿同样规模的钱维持早期生态；受访者普遍认为，继任者短期内很难恢复黄仁勋的投资节奏。影响最直观的是欧洲：黄仁勋一直相信开源与欧洲市场，Dawn Capital 的 Shamillah Bankiya 说，如果这部分支持停掉，欧洲将出现“巨大的资金缺口，没人能填补的生态缺口”。另一面是，英伟达过去的大手笔也让不少初创公司被锁定在它的芯片上，反而强化了它的市场地位；一旦它收手，竞争对手与小厂商反而可能获得更多空间。
谁能接上这笔钱
Battery Ventures 的 Dharmesh Thakker 认为，大型云厂商与其他芯片商会争抢英伟达留下的投资王位，但他怀疑它们会像英伟达那样，给尚未产生收入的基建初创公司一次写下数亿美元支票。过去，需要 1 亿到 5 亿美元买 GPU 的基建公司，往往能从英伟达一家拿到一半资金、估值冲到 10 亿美元以上；有英伟达在股东名单上，其他投资人才敢跟进。如今英伟达预计会更挑项目、支票更小、更多投给已有持仓，估值回调几乎不可避免。不过受访者一致认为，单是投资放缓还不足以终结这轮 AI 热潮。黄仁勋辞任本身，本站此前已报道黄仁勋辞任英伟达 CEO，CFO 克雷斯暂代；接下来要看正式继任者会不会恢复这条投资线。
